2026年3月，曹操出行（股票代码：02643.HK）发布了上市后的首份完整年度成绩单。2025年，曹操出行全年实现收入202亿元人民币，同比增长38%；毛利率由2024年同期的8.1%提升至9.4%；净亏损同比大幅收窄50.8%；经营活动所得现金净额同比增长60.3%至3.78亿元，造血能力显著增强。尤为关键的是，2025年第四季度首次实现调整后净利润转正，标志着公司迈向可持续盈利的重要里程碑，经调整净亏损率从上年同期的4.9%下降至2.5%。

这份亮眼的成绩单背后，是曹操出行在规模效应、成本优化、服务壁垒三个维度的协同发力。在规模效应方面，公司业务范围已覆盖全国195座城市，平均月活跃用户数达4130万，同比提升43.9%。在成本优化方面，曹操出行通过定制车战略将车辆总持有成本降低，为毛利率提升提供了坚实支撑。在服务壁垒方面，曹操出行在连续九次用户调研中获评“服务口碑最佳”，构筑了用户留存与品牌溢价能力。

盈利拐点的出现并非偶然，而是曹操出行从规模扩张转向高质量发展的必然结果。AI技术已成为公司运营提质提效的核心引擎，其运营决策系统“曹操大脑”持续运用AI技术优化算法，提升调度效率，从而促进盈利能力增强。这份年报向市场证明，曹操出行不仅有能力在共享出行行业中实现可持续盈利，更有底气为Robotaxi等长期战略持续“输血”。